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54.29億股!股權激勵為企業“打激素”

      年初至今,公告股權激勵計劃的上市公司達307家,涉及股份數為54.29億股!對比2015年、2016年全年,相應的數字分別是225家、273家,以及30.65億股、45.38億股。顯然,今年A股市場的股權激勵熱度空前。憑借操作便捷、掛鉤業績等特質,股權激勵已成為上市公司“捆綁”員工利益最有效手段之一。


      9月超20家公司推股權激勵

      9月以來,推出限制性股票或股票期權的上市公司已超過20家,這些公司在股權激勵的力度上也更加“慷慨”,激勵涉及股份數大多超過公司總股本的3%,部分甚至接近10%。

      某上市公司高管表示“21世紀最重要的是人才!上市公司要想留住人才,除了開出合理的薪酬,利用股權工具進行激勵也相當有效。”他認為,股權激勵由于跟股價、業績掛鉤,能最大程度地令員工與股東利益相一致,在成熟市場使用已非常廣泛。

      以力帆股份為例,公司按計劃將向包括14名董事、高管在內的646名員工定向發行8000萬股限制性股票,占公司總股本的6.37%,其中7121萬股已于9月5日授予,授予價格為4.33元/股。

      鐵漢生態的股票期權涉及股票數量則更多,根據公司9月6日公告的股票期權激勵方案,擬向激勵對象授予的股票期權多達1.5億份,對應約1.5億股公司股票,占公司目前總股本的9.87%,首次授予的股票期權的行權價格為12.90元/股。

      將員工利益與股東利益進行捆綁,從而推動公司業務發展,已成為上市公司股東的共識。與業績、股價掛鉤的限制性股票和股票期權,能夠較好地平衡風險收益,更好地發揮激勵作用。


      限制性股票漸成主流

      如今限制性股票類的激勵計劃已占據主流,主要因為其在風險收益設計上更加平衡,更符合市場化的要求,能夠起到更強的激勵作用。限制性股票和股票期權要設立績效考核指標,且應包括公司指標和個人指標,而此前使用較多的員工持股計劃則無需設定,這意味著限制性股票和股票期權更多地關注公司本身業績成長,而非中短期的股價起伏。

      太陽紙業推出的限制性股票方案便是如此,公司擬向674名員工授予不超過5677萬股限制性股票,占公告時公司股本的2.24%。在解除限售的條件上,方案設置了2017至2019年的業績考核目標,即以2016年凈利潤為基數,上述三年對應凈利潤增長率不得低于60%、80%和100%。若未能完成,則所有激勵對象對應考核年度的限制性股票不得解除限售,由公司回購注銷。

      再看風險收益配比,與股票期權、員工持股計劃相比,限制性股票需要員工掏出真金白銀買入,這就足以令員工產生達到業績目標的壓力。另外,限制性股票的正向激勵作用同樣顯著。按現行規則,限制性股票可以讓員工按照五折價格購入股票,一旦能夠達標解禁,收益除了股價上漲部分,還有折價部分。而股票期權的行權價格則沒有折扣,少了折價部分的豐厚收益。


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